8月26日，安踏集团发布2026年半年报。报告显示，上半年实现营收435.1亿元，同比增长12.9%，首次突破400亿元。在国内运动消费市场竞争加剧、整体消费仍处复苏阶段的背景下，安踏集团龙头地位进一步巩固。业绩公布后，股价午后直线拉升，收报78.750港元/股，涨9.53%。
面对多重市场变量，安踏集团上半年经营表现稳健。报告期内，自由现金流入超116亿元，净现金达391亿元，财务基本面扎实。在以直营为主的零售业态下，平均存货周转天数同比下降6天至130天，库存水平保持健康。
盈利端同样表现不俗：整体毛利率同比提升0.5个百分点至63.9%，接近历史高位；整体经营利润率同比提升0.7个百分点至27.0%，创近七年新高。集团实现增收又增利，有望进一步提振市场与投资者信心。
分品牌看，安踏品牌上半年营收177.7亿元，同比增长4.8%；斐乐品牌营收150.5亿元，同比增长6.1%。尽管两大品牌门店总量较去年有所回落，但依然保持稳健增长。这表明安踏和斐乐已步入高质量运营阶段，在大体量运营基础上，集团更注重零售效率提升，实现高质量增长。
除两大核心品牌外，包括迪桑特、可隆等在内的其他品牌在各自细分赛道均保持良好增长，合计营收106.9亿元，同比增长44.2%。这一规模已超过2024年全年，两年内实现翻倍。
安踏主品牌依旧是集团最为重要的资产。上半年安踏品牌营收同比增长4.8%，展现出穿越周期的抗风险能力和精细化运营能力。在竞争激烈的大众市场中，安踏品牌增速跑赢国内主要竞争对手，连续多年保持中国品牌行业领先。业绩增长并非依赖门店数量扩张，而是在运营规模基本盘不变的情况下，通过零售效率提升实现健康增长。
作为集团两大基石品牌之一，安踏品牌营收稳健增长的背后，是品牌在产品力与零售端的持续深耕。安踏C家族、马赫系列等四大跑鞋家族上半年总销量突破560万双，基于自研“无氟安踏膜”科技的风暴甲等服装爆款销量突破200万件。在渠道端，安踏品牌推行分层差异化零售策略，成都安踏竞技场店进驻核心商圈，创新零售空间“安踏市集”也于上海、沈阳开业，深度融合运动体验与社群互动。线上业务表现保持行业领先，“618”等节庆营销中声量较大，持续推动公司整体业绩提升。
除安踏品牌外，集团旗下斐乐、迪桑特、可隆等多品牌协同，各司其职、互补赋能，形成良性增长格局。斐乐上半年营收150.5亿元，同比增长6.1%，通过零售效率提升实现了稳健增长。迪桑特和可隆则成为集团多品牌运营的经典范本。历经十年全方位定位重塑与本土深耕，迪桑特从产品版型适配、场景定位重构、营销策略落地、高端渠道布局等维度深度革新，精准匹配中国高端消费者需求，成功推动品牌快速发展，成为集团第三个百亿级品牌。可隆品牌加速布局越野跑、重装徒步等专业户外场景，深耕会员社群，核心区域店效持续大幅提升，在店数仅微增的情况下，再次成为集团内增速最快的品牌。
差异化的战略布局，让安踏集团构建起区别于同业的核心竞争力。在与耐克、阿迪达斯等国际品牌的博弈中，安踏集团自2022年全年营收首次超越耐克中国后，不断巩固本土龙头地位配资炒股开户，实现对国际巨头的持续反超。
当前，安踏集团已牢牢坐稳中国运动用品市场头把交椅，并持续聚焦品牌提质升级，加速布局海外市场，全面参与全球竞争。长期迭代的硬核科技是其长期突围的核心底气。2021年，安踏集团在成立30周年之际，发布了未来10年的发展战略，其中除了多品牌以外，还包括单聚焦以及全球化。如今，10年之期行至一半，“聚焦体育用品黄金赛道，聚焦创造消费者价值”的“单聚焦”理念正成为安踏的竞争力之源。
长期主义的研发投入构筑起安踏深厚的技术壁垒。2026年上半年，安踏集团继续在研发投入上大幅度领先行业，总计投入约11.1亿人民币，研发占比2.5%。过去十年，安踏集团累计创新相关投入(含研发)达200亿元，未来五年预计将再投入200亿元用于自主创新研发。安踏集团在中国、美国、日本、韩国和欧洲多个国家设立了多家设计研发中心，与超过70所高校和研究机构、250多位专家及800多家供应商建立了合作关系，开展前沿技术研发项目，为产品创新提供强大的技术支持。
上半年，安踏创新实验室联合牛津大学等跨国教授团队推出了全新ANTA FOLD折纸科技，通过物理学可动科技实现高缓震与快速回弹，为跑鞋品类开辟新赛道。安踏PG7缓震跑鞋入选国际权威跑步媒体《Runner’s World》2026年度跑鞋大奖，荣获该媒体“最佳性价比跑鞋”奖项，标志着中国跑鞋在国际专业测评中的重要突破。
随着科技持续快速迭代，2026年，安踏集团持续推进“AI365”战略，以“提质增效、驱动增长、强化用户体验”为核心目标，进一步拓展AI应用场景。充分发挥多年来积累的庞大消费数据与供应链资源，凭借“数据护城河”优势，成功构建从上游研发到下游零售、从货品端到用户端的全链路AI闭环。安踏自研设计大模型“灵龙”赋能前端产品研发，爆款拓展周期缩短80%，设计方案中选率提高30%；穿搭大模型“灵犀”落地零售终端，试运行期间，在天猫平台测试店铺的退换货率同比下降超10%，转化率提升超10%，点击率提升20%，客单价与连带率显著增长。
立足本土龙头优势，安踏集团持续加速全球化布局，开启一条独一无二的进阶之路。2026年上半年，安踏集团进一步加速全球化布局，以多品牌业务持续深耕东南亚市场，有序推进中东、非洲、北美、欧洲等全球重点市场布局，积极推进非洲及欧洲多国业务运营主体的设立与落地，稳步推动集团全球战略规划和组织升级。截至2026年6月30日，安踏集团在中国以外区域约有500家单品牌店。
在不同市场，集团实施“本地化”运营思路，加强对全球市场和当地消费者的理解和洞察，并针对性部署本地化的商品运营策略和品牌营销活动。通过直营零售门店打造卓越零售能力，结合批发、线上官网等形式全渠道触达消费者，针对不同市场特点和本地发展阶段，匹配合理的业务运营模式组合。
针对高增长潜力的东南亚市场，采取积极进取的开拓策略，通过开设当地实体门店及拓展电商平台，开辟了新的增长曲线；在中东及非洲，安踏的零售网络成功落地多国，为品牌带来新增长点；在北美及欧洲等发达国家成熟市场，集团与Foot Locker、DSG等全球主流零售渠道及亚马逊平台合作，加速全球市场业务纵深，提升品牌全球影响力；在新兴市场，探索与本地头部零售伙伴合作模式，比如在印度与Brandman Retail达成战略合作，将进驻印度重点城市布局门店网络。
凭借独特的“品牌+零售”商业模式、多品牌差异化运营体系、成熟的价值赋能机制与可复制的中国运营经验，安踏集团构建起全球化竞争优势，实现消费者价值、集团协同、全球运营与社会责任的有机统一。未来，安踏集团将持续依托多品牌、强科技、全球化等核心引擎，不断巩固本土龙头地位，加速向“世界的安踏”迈进。
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